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电气设备新能源持续复苏荐5股

发布时间:2019-08-15 11:37:49

电气设备:新能源持续复苏 荐5股 2014-05-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

电力设备行业有所好转,新能源行业持续复苏在电力设备新能源上市公司统计样本中,2014年第1季度电力设备和新能源分别实现营收567.77亿元和90.08亿元,同比增长6.1%和22.2%;实现净利润分别为 0.1 亿元和-2 00万,同比增长12.1%和94.0%。201 年电力设备和新能源共实现收入 11亿元,同比增长1 .6%;实现净利润158.8亿元,同比增长40.4%。其中电力设备和新能源收入增速分别为1 .6%、14.0%,净利润增速分别为19.1%、77.9%。电力设备行业总体情况较为稳定,光伏和风电等新能源行业201 年逐步复苏,2014年继续看好。

重点子行业概要高压:持续受益特高压建设加快201 年收入和净利润均呈现较快增长,且净利润增速远超收入增速,盈利能力大幅度提高。2014Q1高压板块收入和净利润均保持较快增长。随着14年特高压建设的明显提速,企业的盈利能力将进一步增强,部分龙头企业将首先从中受益,业绩弹性较大。

低压:收入利润均平稳增长,盈利能力提升201 年低压板块毛利率继续提升,主要是由于原材料价格的下降,收入利润增速均较为可观,201 年低压板块经营性现金流大幅下降,主要是由于受宏观经济影响,企业适当延长了货款回收期。2014Q1低压板块经营性现金流同比明显好转,主要是企业调整了相关销售政策所致。

保护和监控:收入和净利润保持稳健增长201 年收入和净利润保持稳健增长,费用率有所下降,盈利能力略有提高。2014Q1保持稳定。

新能源:拐点已过,长期看好风电行业弃风限电明显减少,新增装机容量保持稳健增长,政策扶持力度加大;光伏行业产能集中度进一步提高,龙头企业在技术、规模等多方面都有较大优势,拐点已过,成本下降空间较大,长期发展趋势向好;受益于新能源汽车的需求加大,锂电板块有望迎来新一轮的增长。

行业将出现结构性机会我们重点看好特高压、风电、锂电等细分板块,重点推荐平高电气、森源电气、华仪电气、杉杉股份、新宙邦。

风险提示:经济复苏缓慢;原材料价格剧烈波动;资产投资增速下滑。

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