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电气设备:风电抢装趋势明确 荐4股

发布时间:2019-12-05 02:18:15

电气设备:风电抢装趋势明确 荐4股 2019-04-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件描述国家能源局发布《关于征求对2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知(征求意见稿)》。

事件评论光伏整体符合预期,风电有所调整但不改抢装预期,中期平价趋势明确。整体来看:1)光伏整体思路符合预期, 0亿元补贴定规模,对于竞价项目,设置并网节点,超过并网节点一个季度的项目下调补贴,超过两个季度的项目取消补贴资格,保证项目建设顺利推进;2)风电较此前补贴规模限定的预期有所调整,但《通知》主要针对2019年新增核准计划,此前已核准项目仍按原补贴政策执行,且在补贴加速退出背景下,2019-2020年抢装明确; )与近日发布的《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案》一致,《通知》多处强调平价上网,明确电网落实电力送出和消纳的条件下,优先推进平价上网项目建设,预计平价项目将贡献2019-2020年装机增量。

光伏政策细则明晰,项目建设逐步加速启动。《通知》明确2019年安排新建光伏补贴预算总额度 0亿元,其中户用7.5亿元(约 .5GW),剩余22.5亿元用于竞价项目。结合目前成本及历史竞价水平,我们预计2019年竞价后度电补贴0.05-0.07元/KWh左右,预计对应规模 0-40GW左右,考虑户用、扶贫、领跑者等,预计2019年总指标规模将达到40-50GW,驱动国内装机平稳增长。

从节奏来看,预计竞价结果有望6月底前发布,Q -Q4进入建设高峰期,户用则有望率先启动,贡献Q2装机增量。

风电竞争性配置全面推进,2019-2020年抢装明确。根据《通知》,各省依据《国家能源局关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》要求,开展风电发电项目配置、核准和建设,已并网+已核准未并网规模超过规划的省份,预计将不再新增核准,据此我们简单估算可核准规模约20- 0GW。对于已核准未并网项目,仍按此前补贴政策进行。根据各省发布的十二五以来风电项目核准情况,预计规模超60-80GW。在补贴政策加速下调及向平价倾斜的背景下,2019-2020年行业抢装趋势明确。

继续看好新能源板块,维持看好评级。我们持续看好新能源板块投资机会,重点标的包括光伏板块隆基股份、通威股份等,风电板块金风科技、天顺风能等。

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